做紧固件的公司，把下一笔钱押在了火箭上。
9月10日晚间，超捷紧固系统（上海）股份有限公司（301005.SZ，证券简称”超捷股份”）披露2026年度向特定对象发行A股股票预案，公司拟向不超过35名（含）特定投资者发行A股股票，募集资金总额不超过69,000.00万元（含本数）。
投资参考网记者注意到，以9月10日收盘价计算，公司股价63.76元，市值119.85亿元。
方案怎么设计
发行条款并不复杂。
据预案，本次发行采取竞价方式，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。发行数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的30%，即不超过56,389,624股（含本数）。
发行对象为符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者，以及其他法人、自然人或合格投资者。截至预案公告日，本次发行尚未确定具体发行对象。
配套安排同步明确。发行对象认购的股份自发行结束之日起六个月内不得转让，发行对象由于公司送红股、资本公积金转增股本等原因增加的公司股份亦应遵守上述限售期安排。本次发行完成后，公司新老股东按照发行完成后的持股比例共同分享本次发行前的滚存未分配利润。公司特别说明，本次向特定对象发行股票不构成重大资产重组，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，不会导致公司股权分布不具备上市条件。
3.5亿元改造上海基地
募投的第一块，是主业升级。
据募集资金使用的可行性分析报告，精密制造综合基地升级改造项目总投资35,000.00万元，拟全部使用募集资金，建设期为2年。实施主体为超捷股份与上海易扣精密件制造有限公司，项目建设地点位于上海市嘉定区丰硕路100弄39号。
项目系对超捷上海工厂改扩建，并对超捷股份和上海易扣的研发、生产设备进行升级换代，旨在提升公司紧固件、连接件产品工艺水平和规模化生产能力。据披露，项目达产后预计年均收入为4.95亿元。
公司表示，项目实施后将进一步提升金属成形、精密加工、注塑成型、模具开发、自动化生产及质量检测等环节的综合能力，提高不同产品之间的生产切换和资源调配效率，增强对汽车、家用电器、工业电气设备、机器人、医疗设备、液冷及其他高端制造领域客户的配套和交付能力。
按公告口径，汽车零部件业务是公司业务发展的重要基础。本次募集资金将部分用于该项目，通过厂房改扩建、生产设备更新、自动化仓储物流系统建设及生产布局优化，改善上海生产基地生产经营条件，解决部分设备老化、空间利用效率不高及跨区域生产调配等问题。公司称，经过多年发展，已进入国内外多家知名汽车零部件供应商的供应体系，并持续拓展新能源汽车相关客户和产品，随着客户和产品种类不断增加，上海生产基地现有场地、设备和产能逐步难以满足业务发展需要。
2.4亿元押注商业火箭
真正引发关注的，是第二块。
高端装备配套生产基地扩建项目总投资24,648.11万元，拟使用募集资金24,000.00万元，由成都超捷空天科技有限公司和上海超捷空天科技有限公司分别在成都和上海两地实施，建设周期均为1.5年。其中成都部分投资9,160.44万元，达产后年均收入1.94亿元；上海部分投资1.55亿元，达产后年均收入2.35亿元。
项目拟在公司现有商业火箭结构件研发及生产能力基础上，进一步扩充商业火箭主要结构件的生产能力，并配套建设相关测试平台，形成较为完整的商业火箭结构件规模化生产线。具体建设内容包括扩充和新增贮箱、整流罩、壳段等商业火箭主要结构件的研发、生产及测试能力，通过新增生产设备、完善工艺流程等方式提升相关产品产能，并形成与新增产能相匹配的产品批量检测能力。
换句话说，公司要把现有的壳段、整流罩能力，向贮箱这一核心结构部件延伸。预案显示，公司目前已具备两条箭体结构件产线，实现了对商业火箭客户的稳定产品交付。
底气来自积累。公司称，长期从事高强度精密紧固件、异形连接件及塑料紧固件的研发、生产和销售，汽车产业仍是主要收入来源。近年来依托既有精密制造、批量生产及质量管理能力拓展航空航天业务，已形成壳段、整流罩等商业火箭结构件的生产和交付能力，并在航空航天精密加工、连接装配、质量控制和产品追溯等方面积累了相关技术和生产经验。同时，公司已进入多家商业火箭企业供应体系，并已实现整流罩、壳段等产品交付。
1亿元补流与股权稀释
第三块投向最直观。
公司拟使用募集资金10,000.00万元补充流动资金，在综合考虑现有资金情况、实际运营资金需求缺口以及未来战略发展需求等因素后确定规模。本项目由超捷股份实施，以优化公司财务结构，从而提高抗风险能力和持续盈利能力。
股权层面的影响同步测算。按发行上限计算，本次发行后实际控制人宋广东持股比例将由44.89%降至34.53%。
三个项目的投资总额合计69,648.11万元，募集资金使用金额合计69,000.00万元。公司提示，在募集资金到位之前，将根据募投项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关规定程序予以置换；若实际募集资金净额少于上述项目投入金额，将根据实际募集资金数额调整并最终决定具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，不足部分由公司自筹解决。
程序走到哪一步
时间表已经排定。
本次发行相关事项已经公司第7届董事会第8次会议审议通过，各分项议案表决结果均为同意6票、反对0票、弃权0票。相关议案已经董事会审计委员会、董事会战略委员会、2026年第3次独立董事专门会议审议通过，尚需提交公司2026年第3次临时股东会审议。本次向特定对象发行股票决议的有效期为自公司股东会审议通过之日起12个月。
据证券日报网消息，超捷股份将于2026年9月28日召开2026年第3次临时股东会。整体流程上，本次发行尚需公司股东会审议通过、深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后方可实施。
上半年账本
扩产的背景，是一份”增收不增利”的半年报。
据8月25日披露的2026年半年度报告，上半年公司实现营业收入4.19亿元，同比增长7.26%；归母净利润1,149.20万元，同比下降47.10%；扣非净利润886.51万元，同比下降58.28%；经营活动产生的现金流量净额2,349.74万元，上年同期为-1,258.77万元，同比增加3,608.51万元。
收益指标同步回落。报告期内基本每股收益0.06元，加权平均净资产收益率1.48%，同比下降1.39个百分点；投入资本回报率1.26%，较上年同期下降1.24个百分点。
单季度看，第2季度公司营业收入2.36亿元，同比增长16.7%，环比增长28.8%；归母净利润-273.7万元，同比下降147.7%，环比下降119.24%；扣非净利润-460.13万元，同比下降182.05%，环比下降134.17%。
盈利能力呈现”毛利率升、净利率降”的组合。上半年公司毛利率22.44%，同比上升1.32个百分点；净利率2.41%，较上年同期下降2.99个百分点。第2季度毛利率21.26%，同比上升2.35个百分点、环比下降2.71个百分点；净利率-1.55%，较上年同期下降4.15个百分点、较上一季度下降9.06个百分点。
产品结构与成本
分产品看，上半年螺栓螺钉收入1.78亿元，同比增长26.9%，占营业收入42.43%；塑料紧固件收入9,342.66万元，同比增长2.97%，占22.29%；异形连接件收入8,129.06万元，同比下降9.96%，占19.39%；其他金属件收入4,611.35万元，同比增长33.76%，占11%。四类产品毛利率分别为23.82%、28.56%、23.28%与8.91%。
研发端仍在加码。上半年公司研发费用达2,793.41万元，同比增长30.62%。公司研发模式主要分为项目研发和技术研发两个维度，项目研发负责新产品开发的质量策划，技术研发则聚焦模具设计与制造、工艺更新升级。
现金流结构上，筹资活动现金流净额5,269.92万元，同比增加6,405.18万元；投资活动现金流净额-9,047.62万元，上年同期为5,143.17万元。
资产与负债的变动
资产负债表的几处变化值得留意。
截至2026年上半年末，公司交易性金融资产合计较上年末增加94.9%，占公司总资产比重上升5.23个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少12.39%，占比下降3.91个百分点；货币资金较上年末减少24.14%，占比下降2个百分点；固定资产较上年末减少3.21%，占比下降1.76个百分点。
负债端，其他应付款（含利息和股利）较上年末增加2135.46%，占比上升8.12个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少13.79%，占比下降3.97个百分点；短期借款较上年末减少22.42%，占比下降3.16个百分点；长期借款较上年末减少100%，占比下降0.59个百分点。
截至报告期末，公司资产负债率43.09%，货币资金7,832.68万元，流动比率1.54，速动比率1.05。存货账面价值2.88亿元，占净资产36.16%，较上年末增加2,892.12万元，其中存货跌价准备2,192.83万元，计提比例7.06%。
作为对照，2025年末公司资产负债率为43.41%，有息资产负债率14.42%，流动比率1.54，速动比率1.08；全年研发投入4,637.36万元，同比增长22.04%，占营业收入5.27%，研发投入资本化率为0%。
商业火箭业务的现实
热捧之下，占比仍低。
预案坦承，截至预案披露日，公司商业火箭结构件业务营收占比仍然较小。2025年度该业务实现营业收入3,239.24万元，占公司当年营业收入的3.68%；2026年上半年实现营业收入633.45万元，仅占公司上半年营业收入的1.51%。公司表示，相关业务仍需持续推进产品验证、客户认证及市场拓展，短期内业务规模存在一定不确定性。
此外，预案还披露了募投项目产能消化风险、固定资产折旧增加导致利润下滑风险、市场竞争加剧风险以及下游需求不及预期等多重风险因素。
公司与股东
公开资料显示，超捷股份自2001年创立，总部位于上海市嘉定区，注册资本10,449万元，下辖5家子公司，拥有员工1,000余人，核心业务涵盖汽车金属、塑料零部件的研发、生产与销售。公司成立日期为2001年12月28日，上市日期2021年6月1日，主营业务涉及金属类和塑料类紧固件、航空零部件的研发、生产与销售，主营业务收入构成为螺栓螺钉43.80%、塑料紧固件23.01%、异形连接件20.02%、其他金属件11.36%。子公司成都新月专注于航空航天精密核心零部件制造，业务涵盖飞机零部件生产和商业火箭箭体结构件制造。
股东结构方面，截至2026年8月31日，公司股东户数4.83万户，较8月10日减少5,997户，减幅11.05%；户均持股数量由上期的3,463股增加至3,893股，户均持股市值27.14万元。
截至2026年6月30日，公司总股本1.88亿股，流通股本1.84亿股，前十大股东占比54.43%。其中上海毅宁投资有限公司持股8,437.61万股，占44.89%；招商银行旗下永赢高端装备智选混合型发起式证券投资基金持股462.78万股，占2.46%；泰州誉威投资有限公司持股319.79万股，占1.70%；中信建投旗下永赢国证商用卫星通信产业ETF持股286.09万股，占1.52%；香港中央结算有限公司持股110.48万股，占0.59%。公司2026年员工持股计划持股79.79万股，占0.42%。
高管方面，宋广东任董事长、总经理、非独立董事；李红涛任董事会秘书、财务总监，持股15.84万股；陆先忠任独立董事、薪酬与考核委员会主任委员、审计委员会委员。分红方面，公司A股上市后累计派现1.04亿元，近三年累计派现2,367.97万元。
4.19亿元营收、1,149.20万元净利，3.5亿元稳主业、2.4亿元拓航天，超捷股份把这次定增写成了”在汽车紧固件地基上长出新业务”的方案。商业火箭结构件上半年633.45万元、占比1.51%的现实，与成都加上海合计4.29亿元的达产年收预期之间，还隔着产品验证、客户认证与产能爬坡的完整周期，投资参考网将持续关注。
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