一家创业板公司上市刚满三年，就把控制权摆上了谈判桌。
9月9日晚，杭州经纬信息技术股份有限公司（301390.SZ，证券简称”经纬股份”）披露关于筹划控制权变更事项的停牌公告。公司称，近日收到实际控制人叶肖华通知，获悉相关股东正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变动，各方主体正就具体方案、协议等相关事项进行论证和磋商，具体情况以各方签订的相关协议为准。
投资参考网记者注意到，这份编号为2026-037的公告同时给出时间安排，经向深圳证券交易所申请，公司股票自2026年9月10日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。公司特别提示，本次筹划事项尚存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。
停牌依据与未定之处
公告把停牌依据写得清楚。
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第6号——停复牌》等相关规定，公司以保证信息披露公平、维护投资者利益、避免股价异常波动为由向深交所提出申请。停牌期间，公司将根据事项进展履行信息披露义务，待事项确定后及时披露相关公告并申请复牌，具体信息以公司在指定信息披露媒体刊登的公告为准。
需要说明的是，截至公告披露日，交易对手、交易结构、转让对价等具体内容均未披露，各方尚未签署正式交易协议。这也是公司上市以来的首次重大股权结构调整事项。
从5619.54万到亏损2312.29万
业绩曲线，是理解这次变动的钥匙。
经纬股份2023年5月在创业板上市，2023年至2025年净利润分别为5619.54万元、3553.77万元、527.03万元，盈利水平持续走低。2026年上半年，公司首度出现阶段性亏损，净利润为-2312.29万元。
把年度数据摊开看，2024年公司营业收入67,292.03万元，归母净利润3553.77万元，扣非归母净利润3194.17万元，经营活动现金流量净额9802.22万元，加权平均净资产收益率3.71%。到了2025年，营业收入降至52,748.84万元，归母净利润527.03万元，扣非归母净利润仅108.57万元，经营活动现金流量净额9264.96万元，加权平均净资产收益率0.55%。
盈利质量的隐忧在2025年就已显现。当年公司非经常性损益合计约418.46万元，扣除后的净利润只剩百万元级别；2025年第四季度归母净利润为-1041.69万元，是当年唯一亏损的季度。
半年报的账本
2026年8月26日披露的半年报，把压力摆到了明面上。
上半年公司实现营业收入135,313,308.07元，上年同期215,811,478.46元，同比下降37.30%；归属于上市公司股东的净利润-23,122,885.22元，上年同期1218.83万元，同比下降289.71%；扣非归母净利润-25,167,399.89元，上年同期1045.93万元，同比下降340.62%。
现金流的变化更值得留意。经营活动产生的现金流量净额为-116,900,087.46元，上年同期-51,054,239.78元，净流出同比扩大128.97%。而在2025年全年，这一指标还是正的9264.96万元，当时公司解释为主要系加大应收账款催收力度，且奉化区裘村镇150MW渔光互补光伏项目按工程进度收款、因未达收入确认条件尚未确认收入，形成现金先行、收入滞后的会计错配。进入2026年上半年，这一结构反转，公司归因于销售商品、提供劳务收到的现金减少，同时购买商品、接受劳务支付的现金增加。
其余指标同步走弱。基本每股收益-0.3854元，上年同期0.2031元，同比下降289.76%；加权平均净资产收益率-2.48%，上年同期1.26%，下降3.74个百分点。截至报告期末，总资产1,741,964,995.96元，比上年度末下降5.30%；归属于上市公司股东的净资产921,026,945.04元，比上年度末下降2.34%。
董事会审议的报告期利润分配预案为，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
主要板块同时下滑
分业务看，收入收缩是全面的。
上半年电力咨询设计实现营业收入3594.05万元，同比下降48.68%，毛利率降至10.35%；电力工程建设实现营业收入5692.81万元，同比下降26.46%；电力设备销售实现营业收入2787.61万元，同比下降49.96%。
单季度指标的下滑幅度更大。2026年第二季度公司毛利率为9.99%，同比下降12.14个百分点，环比下降12.63个百分点；净利率为-25.00%，较上年同期下降31.82个百分点，较上一季度下降17.82个百分点。另有统计口径显示，公司毛利率从上年同期的约24%降至15.6%。
公司给出的解释是多重的。除自身项目执行节奏因素外，下游新能源项目开工延后，浙江区域传统配网改造增速放缓，电力咨询设计业务受到较大影响。与此同时，能源主管部门强化新能源消纳监管，风光项目配套储能及送出通道约束加强，导致项目立项、评审及开工周期拉长，相关设计与建设需求收缩；市场竞争加剧之下，招投标价格承压。
存货与诉讼压力
资产负债表上的两处变化，需要单独拎出来。
截至报告期末，公司存货余额6.03亿元，占总资产比重上升至34.61%，主要系合同履约成本增加所致。
诉讼方面，截至报告期末，公司及子公司累计诉讼涉案金额约1.35亿元，部分银行账户被司法冻结。公司提示，若判决不利可能进一步冲击财务状况。
主动调整的一面
压力之下，公司也在做减法与加法。
半年报显示，公司主动缩减低毛利地市院配网设计业务，资源向高价值输变电领域转移，这在短期内也影响了收入规模。新业务方面，蓄电池数智运维系统已获认证并拓展应用，但尚未形成足以抵消主业下滑的收入贡献。
能力建设仍在推进。报告期公司新增发明专利4项与软件著作权3项，管理层认为核心竞争力维持甲级测绘、电力行业（送电工程、变电工程）专业甲级工程设计等最高等级资质，数字孪生平台通过信创生态兼容性认证。
6月2日的投资者关系活动中，公司曾表示，2025年整体毛利率与2024年相差不大，毛利率略有下降主要系受行业整体市场大环境影响，市场同业竞争加剧，项目投标报价承压下行，盈利空间受到挤压。
对2026年，公司的表述是，在巩固原有业务基础上继续拓展综合能源服务，发展以光储充为核心的新能源建设、购售电服务、运维服务、能效管理、碳资产管理等服务，积极布局新能源后服务市场；同时深耕省内本土市场，坚持优选项目、严控成本、优化业务结构的经营原则，稳健有序拓展省外业务。
今年4月，公司还公告与专业投资机构共同投资、参与科技投资基金的设立，称基金投向新兴产业与新技术领域，旨在结合公司发展方向多方位探索产业升级机遇，进一步优化产业布局。
行业层面，电网投资重点向特高压、配网升级及数智化转型倾斜，”十五五”期间两大电网总投资规模预计近5万亿元，为公司输变电设计及综合能源业务提供中长期支撑。
股价与减持
停牌之前，股价刚走出一波反弹。
截至9月9日收盘，经纬股份报37.50元/股，总市值22.50亿元，流通市值约18.4亿元。这一价格略低于37.7元的首发发行价，仍处于破发状态。
今年以来公司股价整体震荡上行，年内累计上涨约12.63%，期间最高触及43元附近，最低下探至24元附近；9月以来持续走高，从9月1日的33.20元攀升至9月9日的37.50元。另一个参照是，37.50元较7月21日的近期低点24.06元已累计录得超过55%的涨幅。
高管减持同样发生在停牌之前。2025年末和2026年中，公司董事兼副总经理徐世峰、钟宜国分别实施两轮股份减持，合计减持约148万股，占公司总股本的2.47%，相关减持行为均已发布专项公告披露。
公司概况
公开资料显示，经纬股份是一家集电力规划咨询设计、电力工程建设、新能源规划咨询设计、新能源EPC、综合能源服务以及数智应用平台开发等全栈能力与资质于一身的民营上市企业，致力于成为国内领先的综合能源服务运营商。公司主要为电力企业和工商业等用户提供电力和新能源的规划咨询、设计、工程建设、运行维护等电力一体化服务，以及以光储充为核心的新能源建设、节能服务、购售电服务、能效管理、碳服务等综合能源服务，并提供基于云渲染技术、数字孪生三维引擎的数智应用平台开发服务。公司办公地址位于浙江省杭州市余杭区良渚街道虹良巷1号，董事会秘书为徐建珍，证券事务代表为温晴。
停牌只有两个交易日，交易对手是谁、对价几何，很快会有答案。对这家上市三年、净利从5619.54万元滑到上半年亏损2312.29万元的公司而言，控制权易主究竟是压力的出清，还是新一轮结构调整的起点，投资参考网将持续关注。
文章来源于网络。发布者：联合网，转转请注明出处：https://www.anesthesia.org.cn/post/4143.html
