IPO雷达聚焦，立洲精密同业竞争疑点及汽车客户毛利率真实性探究

北交所再次询问立洲精密关于与实控人所控公司是否存在同业竞争的问题，同时对主要汽车客户的毛利率攀升真实性提出疑问，摘要强调立洲精密需明确与实控人公司的业务关系，并证明其汽车客户毛利率增长的真实性和可持续性，这些问题的解答对于评估立洲精密的未来发展至关重要。

记者 张弛

北交所网站显示，11月25日，北交所网站更新了对厦门立洲精密科技股份有限公司（以下简称“立洲精密”）公开发行股票并在北交所上市申请文件的第二轮审核问询函，问询焦点直指同业竞争、毛利率异常、募投项目必要性等问题。

来源：北交所网站

立洲精密主营中高端精密弹性件，产品八成以上用于汽车、工业机械领域，实控人亲属控股多家同业公司。首轮问询中，公司列举与实际控制人李小平兄弟控制的福州众力、厦门昕力、黄山立铖三家弹簧厂“产品档次不同、客户不重叠”，北交所在最新问询中要求公司说明上述企业设立的背景、技术及客户来源等，与其股东的履历是否相符，并追问其业务是否有替代性或竞争性、是否有利益冲突、是否在同一市场范围内销售，是否与发行人构成同业竞争，是否存在潜在同业竞争的可能。

问询函特别点名2022年立洲精密向黄山立铖销售6.76万元弹性件的情形，要求说明是否在同一市场范围内销售、是否存在利益冲突，并追问上市后避免互相让渡商业机会的可执行措施：有无收购安排？如何保证约束措施落地？

毛利率飙升的真实性也被北交所关注。报告期内，立洲精密对继峰股份、博格华纳、博世华域等主要汽车客户销售毛利率持续提高，美湖股份、比亚迪等客户毛利率更是由负转正。公司解释同型号产品未大幅提价，主因是不同型号产品结构变化。

北交所要求立洲精密列示向毛利率持续提高客户销售的不同型号产品变化情况、单价走势，并说明同一集团不同主体存在价格差异的合理性，是否经集团采购部门统一审批。同时，北交所要求公司说明是否存在单个型号产品毛利率持续下滑、依靠产品结构变化维持高毛利率的情形。

报告期各期，立洲精密外协金额从600.92万元升至1,139.87万元，占营收比例由3.78%骤升至10.07%，其中电镀单价显著提高，原因是镀金镀银件占比由不足1%升至90%以上。

北交所注意到，公司主要材料采购中未见金、银等贵金属，要求立洲精密说明外协厂是否代采贵金属、是否代垫成本，并逐批列示送料与来料物流重量，是否存在明显差异。对于2025年上半年产能利用率下滑，北交所要求解释是否对成本形成较大不利影响。

收入确认合规性方面，立洲精密寄售模式占比逐年下降，非寄售模式余额却逐年攀升。北交所要求立洲精密说明客户扩大生产规模但同时减少备货的合理性，核查各批次收货地址与客户各单体经营地址的一致性，并追问对账收入确认在对账当月还是对账周期所在月份，是否涉及跨期，会计处理是否符合企业会计准则。

募投项目的必要性方面，文件显示，立洲精密拟募资2.84亿元新建高精密弹性件生产基地，达产后将年增79,337万件产能、新增收入2.22亿元。北交所要求公司结合在手订单、客户类型、采购金额，论证产能消化能力；并就设备购置、建筑工程费用是否存在重复购置展开询价比对，说明建设新厂房的必要性。