美国经济对“特朗普冲击”免疫了?

如果只通过经济数据观察世界,你几乎看不出白宫已换了主人。

尽管特朗普政策声势浩大,但实际数据显示,美国经济似乎展现出“免疫”状态。就业、通胀、贸易和联邦支出似乎未如预期受严重冲击,反而在某些方面延续了前一阶段的轨迹。

事实上,美国经济的“韧性”可能只是短暂的幻象。《华尔街日报》首席经济评论员Greg Ip认为,特朗普政策带来的“震动”虽未立即反映在经济数据上,但其长远影响尚未完全显现。多数关税在实施后几个月才开始传导至消费者端。此外,美国庞大的经济体使得特朗普政策的影响被“稀释”。

4月PMI或将揭示全球经济第一道“伤痕”。本周三(23日),美国制造业投入价格指数尤其值得关注,或揭示关税落地后的成本传导。同时,美联储还将发布经济状况褐皮书,揭示不确定性与关税政策对地区经济的实际影响。

数据与新闻的巨大反差

表面上看,美国经济数据表现出令人震惊的“抗干扰”能力。

一方面,经济学家普遍预期企业招聘将明显放缓,通胀率将明显走高。但另一方面,实际情况是,过去两个月的就业增速保持在每月17.3万左右,与前六个月几乎持平。失业率也仅比前六个月高出0.1个百分点,整体通胀和核心价格压力甚至比之前略低。

这种表面上的“稳健”让市场陷入迷惑——特朗普政策的“炮火”似乎削弱了,却未能引发预期中的全面崩溃。

特朗普在上台初期曾宣称能够节省2万亿美元联邦支出,但实际数据显示,80天内联邦支出反而比去年同期多出1540亿美元。一些政策如裁员目标未达预期:政府效率部门(DOGE)试图缩减10%的联邦员工(约24万),但截至二三月,实际裁员规模仅减少了1万人左右。

与此同时,虽然特朗普加大了边境执法和遣返力度,但外籍工人数量仍在增长。这表明政策的“点火”作用有限,劳动力市场的韧性远超预期。

“幻象”的背后:影响因素繁杂

特朗普的关税措施持续引发市场关注,但事实上,其实际影响持续被“滞后”展现。

Greg Ip认为,这是因为多数关税在实施后几个月才开始传导至消费者端。钢铁、铝材的高关税已在3月中旬生效,但价格上涨尚未全面反映。更大规模的关税因企业提前备货和进口商的“库存缓冲”而延迟显现影响。“延后”的压力或许只是在未来几个月累积,一旦传导到消费者,将引发价格上涨和市场波动。

此外,美国庞大的经济体使得特朗普政策的影响被“稀释”。股市的剧烈波动,尤其是科技股的反复,反映了市场对于政策预期的不断调整。更重要的是,特朗普的政策引发的“反馈机制”——例如油价的下降却导致消费者价格的意外下滑——都表明,政策的连锁反应复杂而多变。

随着贸易谈判和政策多变的可能,企业可能会改变价格和采购策略,市场的“预期管理”成为关键。未来政策波动将更剧烈,投资者应警惕表面平静背后隐藏的巨大变数。

平台声明:该文观点仅代表作者本人,联合网系信息发布平台。发布者:华尔街见闻,转转请注明出处:https://www.anesthesia.org.cn/4880.html

(0)
华尔街见闻的头像华尔街见闻
上一篇 2025年4月21日 下午3:02
下一篇 2025年4月21日 下午3:02

相关推荐

  • 3月央行买了64吨黄金,高盛继续看好年底金价到3700

    尽管国际金价从4月底的3500美元/盎司历史高位回落近10%,并一度跌至3186美元/盎司,但高盛依然对黄金的展望乐观,维持2025年底3700美元/盎司、2026年中4000美元/盎司的目标价。 据追风交易平台,高盛最新研究显示,全球央行黄金购买需求保持强劲,为金价提供了支撑。 根据高盛追踪的数据预计: 3月伦敦场外市场央行及其他机构(不含美国)黄金需求为…

    2025年5月19日
    4000
  • 评论|“零基础”三天速成医美从业者,谁在给“临床杀手”发“通行证”?

    “零基础速成”“包教包会”“推荐就业”——医美从业者竟能如此“速成”? 近日,媒体曝光“医美速成班”乱象令人触目惊心:在酒店的会议室内,仅需数千元学费,便能让毫无医学背景的“小白”在3至4天内掌握医美技术,摇身一变成为“医美从业者”。经核查,其结业颁发的“技能证书”毫无法律依据。这条从招生培训、假证兜售到非法行医的灰色产业链,正将医疗技术异化为流水线商品,把…

    2025年7月5日
    1800
  • 美股还有0.3%上涨空间?美银Hartnett:标普突破6300点就该卖!

    美股持续新高的背景下,美国银行(BofA)知名策略师Michael Hartnett发出明确警告:标普500指数已非常接近一个“卖出信号”,一旦该指数上涨超过6300点——距离上周四收盘价仅差0.3%——投资者就应该开始抛售股票。 Hartnett的核心论据是,随着夏季的到来,市场的“泡沫风险”正与日俱增。他认为,美国众议院新近通过的一项价值3.4万亿美元、…

    2025年7月6日
    1700
  • 美债抛完日债抛,日债抛完欧债抛

    全球债券市场正上演"多米诺骨牌"式的抛售潮! 6月5日,欧洲央行周四如期降息,但欧央行行长拉加德(Christine Lagarde)的表态彻底改变了市场预期。她明确表示央行正在接近货币政策周期的尾声,并可能上调未来增长预测,这一鹰派转向瞬间引发交易员重新布局。 随着市场迅速消化了欧洲央行可能暂停宽松步伐的预期,大多数欧元区成员国的两年期国债收益率至少收涨5…

    2025年6月6日
    2900
  • 一周重磅日程:德美首脑会晤、美国非农、欧央行决议、鲍威尔讲话、日本国债拍卖

    6月2日至6月8日当周重磅财经事件一览,以下均为北京时间: 重点关注:德美首脑会晤,中国公布5月财新PMI和外汇储备数据,美国公布5月非农报告、4月贸易帐,欧央行举行5月利率决议,鲍威尔发表讲话,美联储公布经济状况褐皮书,两场日本长债拍卖。 此外,韩国举行总统大选,贝森特主持金融稳定监管委员会(FSOC)会议,OECD发布最新经济展望,小米2025投资者日,…

    2025年6月2日
    5100

发表回复

您的邮箱地址不会被公开。 必填项已用 * 标注

联系我们

400-800-8888

在线咨询: QQ交谈

邮件:admin@example.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息

关注微信