随着美国所谓“对等关税”政策再现波动，全球资金再度聚焦产业链韧性与出口型企业的应对策略。
券商中国记者注意到，贝莱德、淡马锡、红杉资本、中欧基金、中金公司、花旗等海内外头部机构，近期出现在立讯精密、安克创新、水晶光电等电子元件企业的调研名单中。
面对美国所谓“对等关税”政策的不确定性，机构投资者的关注重点集中于企业的应对策略。多家公司表示，尽管外部环境持续扰动，但真正决定企业能否穿越周期的，仍是其核心竞争力与全球化运营能力。
贝莱德、淡马锡等调研立讯精密
日前，立讯精密举办的投资者调研会议吸引了超过500家机构参与，涵盖贝莱德、南方基金、摩根士丹利、红杉资本、交通银行、淡马锡、高毅资产、招商银行等众多头部机构。
作为精密制造领域的领军企业，立讯精密长期专注于消费电子、汽车和通信等行业。公司产品覆盖消费电子、汽车、通信、工业及医疗等多个领域，为客户提供一站式、多品类的核心零部件、模组及系统级产品解决方案。
在调研会议上，有投资者提问，越南目前面临的美国所谓“对等关税”政策是加征较高关税，公司如何考虑新安排？对此，立讯精密回应称，消费电子很多产能在越南制造有非常高的性价比，这个价值更多体现在品牌客户收益。公司的全球生产基地布局在行业里做得非常优秀，即便有极端情况也可以克服，并且成本会传导，最终还是看企业自身的竞争力。
针对投资者关心的公司在短期内如何应对美国所谓“对等关税”冲击的问题，立讯精密表示，行业里销往美国的企业和品牌都会把可预见的二季度或四月份的需求尽可能多先出货，然后再观望，这是正常现象。如果关税传导出去，可能会带来二季度消费者观望或经济衰退带来需求下滑等情况，但立讯作为头部品牌里的优质厂商，受影响较小。整体而言，立讯精密的经营业绩受此次关税调整影响有限。
红杉资本、中欧基金等调研安克创新
日前，安克创新召开投资者调研会议，吸引了包括红杉资本、睿郡资产、中信证券、中国人寿、中欧基金及高盛资产管理在内的200多家机构参与。
安克创新专业从事智能移动周边产品、智能生活周边产品及计算机周边产品的研发和销售，公司“Anker”等品牌的消费电子产品销往全球，在亚马逊等境外大型电子商务平台上占据领先的行业市场份额。公司境外销售主要来自北美、欧洲、日本、中东等经济发达、消费力强、运作规范的市场和地区。
在调研会议上，投资者提问，美国所谓“对等关税”的背景下，公司在储能新产品线和澳新等新市场的拓展是否会减缓？对此，安克创新表示，在新品类方面，公司目前没有减缓进展的计划。事实上，消费级储能品类依然是公司今年的重点战略方向，主要覆盖便携式储能、阳台光伏和户用储能等细分赛道。其中，公司户用储能已增加覆盖到澳大利亚和加拿大，未来也将继续开拓新的市场；便携式储能和阳台光储则在欧美市场表现优异，公司已成为全球阳台储能市场的领导者。
在新市场方面，公司对于非美市场的开拓力度仍在加大。以欧洲为例，过去两年欧洲进入经济复苏阶段，加之公司此前在此区域的布局较为初步，目前看，无论是从区域覆盖上抑或渠道覆盖上仍有较大发展潜力。当前，安克创新正积极开拓东北欧、中欧等潜力区域，并将通过更精细化的运营提高在欧洲市场的渗透率，包括通过调整产品组合来满足区域消费者的差异化需求。此外，安克创新也将持续在东南亚、拉美、澳大利亚、中国大陆等潜力市场发力。
中金公司、花旗等调研水晶光电
日前，水晶光电的调研会吸引了200多家投资机构参与，包括中金公司、嘉实基金、富国基金、红杉资本、花旗、施罗德等头部机构。
水晶光电是国内专业从事精密薄膜光学产品研发、生产和销售的知名光电元器件制造的企业，专业从事光学影像、薄膜光学面板、汽车电子(AR+)、反光材料等领域相关产品的研发、生产和销售。目前，公司已构建光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子(AR+)、反光材料五大业务板块。
针对当前美国所谓“对等关税”政策不确定性较强的背景，投资者关注公司是否会调整战略方向、是否继续与大客户保持合作等一系列问题。水晶光电表示，水晶光电是一家中国的企业，在这个宏观形势下一定是跟着国家走，这是根本性原则。关税对公司基本没有直接影响，间接影响可能会存在，但手机这类消费电子产业链全球化供应链格局是不可改变的，公司过去提出的“全球化、技术型、开放合作”的战略指导方针不会因为关税政策产生动摇。
对于大客户，公司认为，过去大客户不仅给公司带来了盈利，也对公司组织能力、运营能力提升给予了帮助，对公司的提升是全方位的。此外，公司账面始终保持充裕的现金流，在现在的局势下，公司会把充足的现金流当作第一要务，让投资更精准，提高企业的抗风险能力。
来源：券商中国
责编：何予
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