微成都报道以成都街头串串火锅店“华阳串根香”起家的四川味滋美食品科技有限公司（下称“味滋美”），被“中国榨菜第一股”涪陵榨菜（002507.SZ）相中了。
日前，涪陵榨菜发布购买资产预案，拟收购味滋美51%股权。若交易完成，味滋美将成为涪陵榨菜的控股子公司。
业绩连续两年负增长
涪陵榨菜将新增长寄望于收购
4月26日，涪陵榨菜公告称，拟通过发行股份及支付现金方式，购买陈伟、漆桂彬、范鹏杰、杜弘坤、尼海峰合计持有的味滋美51%股权。
▲图源：涪陵榨菜公告
本次发行价格为10.79元/股，不低于定价基准日（4月26日）前60个交易日上市公司股票交易均价的80%。鉴于标的资产的交易对价尚未确定，本次交易中向交易对方发行的股份数量尚未确定。
微成都注意到，涪陵榨菜对此次收购寄予厚望。对于现阶段的涪陵榨菜，收购是“突破上市公司发展瓶颈的重要手段”。
关于涪陵榨菜，消费者更熟知的或许是其旗下品牌——“乌江”。2010年，凭借着“乌江”牌榨菜的热销，涪陵榨菜在深交所挂牌上市，成为酱腌菜行业首家上市公司。
上市后，涪陵榨菜业绩稳步增长。Wind数据显示，2010年至2022年，涪陵榨菜营收逐年递增，营收规模从不足6亿元发展到超25亿元，归母净利润也从不足六千万增长到近9亿元。
不过，近两年涪陵榨菜业绩承压。2023年和2024年，涪陵榨菜营收分别为24.5亿元和23.87亿元，归母净利润分别为8.27亿元和7.99亿元，连续两年营收、归母净利润等陷入负增长态势。
▲图源：Wind数据
究其原因，其一是受限于榨菜市场的空间。在4月份的投资者交流会上，涪陵榨菜就表示，目前一二线市场榨菜消费市场处于存量竞争阶段，整体消费量没有新的增长态势。而涪陵榨菜2024年年报显示，榨菜占其营收比例超过85%。
此外，营收等接连下滑与市场竞争激烈不无关系。涪陵榨菜在2024年年报中表示，行业属于完全竞争型行业，由于准入门槛较低，导致竞争非常激烈，大多数企业利润水平不高。
为了突破当前的局面，涪陵榨菜决心从“品类”和“渠道”两个方向入手，并寄望于收购。在拟收购公告中，涪陵榨菜表示，已确立中长期战略规划，将从“拓品类+拓渠道”双拓战略中寻求上市公司新一轮增长曲线，并将兼并收购作为下一阶段战略发展的重要手段。
起源于“华阳串根香”
味滋美去年营收2.65亿元
对应涪陵榨菜“拓品类+拓渠道”双拓战略的需求，味滋美似乎是个理想的收购标的。
味滋美起源于2002年在成都街头开设的串串火锅店——华阳串根香，之后随着门店数量增加，创始人将产业触角延伸至火锅底料等川式风味调味品的研发生产。2018年，串根香连锁分店规模突破300家。
同年6月，味滋美成立，注册资本6000万元，产业开启集团化运作。除了串串火锅品牌“华阳串根香”，味滋美还经营了自助火锅连锁品牌“七掌柜”。
▲串根香总店门面，图源：味滋美官网
公开资料显示，味滋美主要从事川味复合调味料、预制菜的研发、生产和销售，主要产品为火锅调料、中式菜品调料、肉制品等。销售运营中心位于成都市高新区天府三街，在眉山市“中国泡菜城”建有现代化生产基地。公司拥有员工500余人，其中技术团队80余人；生产基地70余亩，生产车间占地4万余平米；建有现代化生产线30余条，年生产总值可超20亿元。
营收方面，2023年和2024年，味滋美的营业收入分别为2.84亿元、2.65亿元；净利润分别为4071.33万元、3962.45万元。
对于此次收购，涪陵榨菜表示，双方在发展战略、产品品类、渠道资源方面具有高度互补性，本次交易能够为双方提供战略赋能，推动各自战略目标实现。
一方面，味滋美可借助涪陵榨菜遍布全国的C端经销商渠道网络快速嫁接优势资源、开辟第二增量市场，其生产的家庭端产品，可通过涪陵榨菜战略经销商渠道快速触达全国各终端，提高其产品销售规模和增加净利；
另一方面，涪陵榨菜也可获得味滋美成熟的B端资源，依托其活跃餐饮终端跑通榨菜、泡菜、豆瓣酱系列产品，促进涪陵榨菜餐饮产品迅速切入餐饮市场，完成渠道拓展目标。
联合网记者 俞瑶 实习记者 符小茵
编辑 侯春萍
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