新台币暴涨,寿险成大雷,美元资产大规模错配

台币正经历一场史诗级反弹,这场货币风暴背后是中国台湾寿险业过去十年间对美元资产的大规模配置,却仅部分对冲汇率风险,造成美元资产大规模错配。

周一,台币兑美元汇率一度升值超过5%,首次自2022年夏季以来突破30台币兑1美元关口。

新台币暴涨,寿险成大雷,美元资产大规模错配

据彭博报道,台北外汇交易量已飙升至2008年全球金融危机以来的最高水平,银行被客户咨询请求淹没,国泰世华银行不得不在其在线应用程序上引入虚拟排队功能以"保持系统稳定"。

尽管货币升值,中国台湾货币当局周一并未积极干预市场。BNP Paribas SA大中华区外汇和利率主管Ju Wang认为:"本地出口商正在恐慌,本地寿险公司对冲不足,而与股票相关的资金流出已经停止。央行仍然是唯一的买家,但并未积极支持市场,这引发了货币估值可能是贸易谈判一部分的猜测。"

美元资产错配成为致命伤

据金融时报Alphaville专栏分析,中国台湾寿险业在过去十年中规模大幅扩张,并将大量资产投入美国债券。然而,为了维持收益率,这些保险公司仅部分对冲其不断膨胀的外汇风险敞口,实际上是将其偿付能力押注在新台币对美元保持弱势上。

"这个赌注是...不明智的,正如我们现在所见。"金融时报评论道。

4月2日关税冲击引发的新台币升值已转变为一场几乎失序的狂飙,中国台湾寿险公司正在仓促削减或对冲其美元敞口。

据新加坡Stonex货币交易员Mingze Wu表示:"过去两个交易日的走势确实前所未有,如果你作为寿险公司几乎没有对冲就大量持有美元资产,这将是一段痛苦的旅程。"

寿险业面临巨额净值缩水危机

中国台湾最大的寿险控股公司股价遭遇重创,国泰金控和富邦金控——两大寿险巨头的母公司——股价分别下跌6.8%和5.9%。台湾当地市场监管机构已向保险公司询问"台币快速升值如何影响其运营"。

据台湾金管会统计,3月底台湾寿险业净值急剧降至2兆4172亿元的近11个月低点,单月大减2228亿元,是近两年半以来最大的月度下降,几乎直逼2022年寿险净值危机的惨况。更令人担忧的是,由于4月全球股债汇市皆下跌,寿险业净值可能进一步恶化。

对于目前风险基于资本(RBC)在200%、净值比在3%法定边缘,甚至不足的保险公司,今年可能再度面临巨大的增资压力,这也考验大股东对转投资寿险业的增资能力。其次,寿险型金控可能受到旗下子寿险拖累,也压抑未来配息空间。

值得注意的是,由于3月台币贬值,寿险业产生了兑换利益并提存了外汇准备金。3月外汇准备金提存489亿元,创两年多来单月新高,推升准备金余额达2836亿元。这笔"晴天储粮"或许能在一定程度上缓解4月台币狂升带来的冲击。

然而,市场迹象表明,中国台湾央行似乎并未积极干预遏制台币升值,一个月期无本金交割远期合约近期强劲反弹,暗示市场预期台币短期内将继续升值。对于严重依赖外汇稳定的台湾寿险业而言,这场风暴远未结束。

平台声明:该文观点仅代表作者本人,联合网系信息发布平台。发布者:华尔街见闻,转转请注明出处:https://www.anesthesia.org.cn/9507.html

(0)
华尔街见闻的头像华尔街见闻
上一篇 2025年5月6日 下午1:03
下一篇 2025年5月6日 下午1:03

相关推荐

  • 下行抗跌、上涨封顶,Buffer类ETF在美股巨震中爆红

    今年以来,美股深度回调,有“抗跌神器”之称的Buffer类缓冲型 ETF逆势爆红。 标普500指数年初至今已经下跌了10%,但这类ETF却逆势吸金。根据 FactSet 的数据,截至 4 月初,投资者今年已向缓冲型ETF注入近70亿美元。这类 ETF 也被称为“目标结果(Defined Outcome)”ETF,目前美股市场上有约400只此类产品,总规模已达…

    2025年4月21日
    8500
  • “关税战”冲击,韩国出口崩了

    韩国4月贸易数据首次曝光了特朗普激进保护主义政策对出口导向型经济体的实质性冲击。 韩国海关总署周一公布的数据显示,4月前20天(经工作日调整后),韩国对外出口额同比下滑5.2%,这与3月份的5.5%增长形成鲜明对比。这一数据反映了美国贸易保护主义政策可能引发的全球供应链断裂风险,韩国作为“金丝雀”敲响了全球出口型经济体可能面临的警钟。 分国别来看,4月前20…

    2025年4月21日
    19100
  • IPO辅导3年,和邦生物终止分拆武骏光能上市

    微成都报道4月28日晚间,和邦生物(603077.SH)披露公告称,公司决定终止分拆所属子公司四川武骏光能股份有限公司(以下简称“武骏光能”)至上交所主板上市。 针对终止分拆上市原因,和邦生物表示,鉴于目前市场环境较公司筹划分拆上市事宜时已发生显着变化,经公司与相关各方充分沟通及审慎论证,为了切实维护公司和广大投资者利益,公司拟终止分拆武骏光能至上交所主板上…

    2025年4月30日
    9500
  • 新债王:美股怎么能不跌?金价会到4000美元

    面对近期市场的剧烈波动,“新债王”Jeffrey Gundlach继续表达对未来不确定性的担忧。 5月8日,他在接受CNBC采访时表示,当前市场的不确定性主要源于经济疲软与长期利率上升的悖论,以及失业率上升和收益率曲线的异常变化。 他表示,失业率正在上升,且高于其36个月和12个月移动平均线,这通常与经济衰退有关。 尽管经济疲软,但长期美债利率却在上升。他认…

    2025年5月8日
    1500
  • 盲盒抽奖直播套路多,39.9元抽中600元奖品,商家拒发货,律师:构成欺诈性销售

    拆盲盒容易上瘾,直播让人沉迷,当二者结合成为“盲盒抽奖直播”,对消费者的吸引力更是倍增。 近日,联合网发现,盲盒抽奖直播大多将高价值的热门稀缺款置于显眼位置,并通过“踩数字”等多种玩法吸引观众参与抽奖。不过,盲盒抽奖直播套路也多,暗箱操作、偷梁换柱的情况时有发生。截至4月24日,黑猫投诉上已有3366条关于“盲盒直播”的投诉帖。 4月19日,有消费者告诉联合…

    2025年4月27日
    8200

发表回复

您的邮箱地址不会被公开。 必填项已用 * 标注

联系我们

400-800-8888

在线咨询: QQ交谈

邮件:admin@example.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息

关注微信