宁德时代业绩会披露固态电池研发进展：科学问题已基本解决，离商业化还有一段距离

深圳商报·读创客户端记者 穆砚

7月31日，宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称“宁德时代”或“公司”）发布公告称，公司于7月30日晚间召开了2025年半年报业绩说明会。在会议上，宁德时代透露，目前公司在固态电池研发方面的科学问题已经基本解决，还有一些工程问题，离包括供应链在内的商业化还有一段距离。当日，公司同步披露的还有每10股派现10.07元的中期分红、800亿理财额度扩容计划，以及乘用车换电站突破400座的生态布局。

7月30日，宁德时代发布2025年半年度报告。报告显示，公司2025年上半年实现营业收入1788.86亿元，同比增长7.27%；实现归属于上市公司股东的净利润304.85亿元，同比增长33.33%；基本每股收益6.92元/股；综合毛利率25.0%，同比增长1.8个百分点；经营性现金流达587亿元。公司2025年中期分红方案为：向全体股东每10股派发现金分红10.07元（含税）。根据2024年年度股东会的授权，本次中期分红方案无需提交股东会审议。

公司同时公告，为充分利用公司自有闲置资金，进一步提高资金使用效率，公司于2025年7月30日召开董事会会议，审议通过《关于增加2025年度委托理财额度的议案》，同意公司及控股子公司增加不超过400亿元的委托理财额度，该额度增加后，公司2025年度委托理财额度为不超过800亿元。

在7月30日晚间召开的2025年半年报业绩说明会上，宁德时代对投资者关心的问题进行了解答。

公司经营情况方面，宁德时代表示，公司目前现金储备充裕，期末货币资金超过3,500亿元。报告期内，公司动力电池和储能电池份额持续领先。在动力电池领域，根据SNE Research数据，2025年1-5月公司动力电池使用量全球市占率为38.1%，较去年同期提升0.6个百分点。在储能领域，根据鑫椤资讯数据，2025年1-6月，公司储能电池产量位列全球第一。2025年第二季度动力、储能合计销量接近150GWh，同比增长超30%。其中，储能占比约20%。

公司今年上半年总体产能利用率保持在约90%的较高水平。目前市场需求依然比较旺盛，公司根据市场需求情况扩建产能，今年CAPEX支出较去年会有一定增长。

随着公司销售规模的持续扩大，市场需求旺盛。公司库存商品虽有一定增加，但2025年第二季度存货周转天数环比持平，库存处于合理水平。

谈及公司固态电池进展情况，宁德时代称，公司非常重视固态电池，在固态电池领域已有10余年的研发积累，目前已组建了业内领先的研发团队，加大固态电池领域的投入，技术始终处于行业领先地位。目前，固态电池行业的科学问题已经基本解决，还有一些工程问题，离包括供应链在内的商业化还有一段距离。

固态电池被认为是下一代电池技术路线，其使用固体电解质取代传统锂电池中的电解液，不仅能大大提升电池的能量密度，还能改善电池的安全性。

宁德时代对固态电池技术的研究进展一直备受行业关注。去年9月1日，宁德时代董事长曾毓群在2024世界动力电池大会期间表示，如果用数字1到9表示固态电池技术和制造的成熟度，1是刚开始涉及该领域，9是技术成熟可以投入大规模生产。“当前（固态电池）行业最高水平只到了4，做出了一些器件样品，进行了一些实验验证。”

宁德时代透露，目前来看，电芯容量和尺寸可能存在变大趋势，但储能电芯不是单边越大越好，不仅需要考虑安全、寿命及可靠性，还需要考虑储能系统集成的匹配性和工程落地可行性，而不是盲目追求电芯容量增大，会有最优解概念，我们称之为甜蜜点。从280Ah到314Ah，再到587Ah，公司在持续引领储能电芯容量的行业标准。

投资者询及，宜春锂矿能否在8月9日前拿到采矿证续签，如果拿不到是否会停产?如何看待接下来锂价走势？宁德时代答复：目前公司宜春锂矿项目生产经营正常，公司已按要求提前向宜春市自然资源局递交了延续申请材料，经市、省两级收件确认延续登记要件齐全，内容完整，目前延续申请待批复。

近期碳酸锂价格有一些波动，但本质上价格是由供需来决定的。公司有锂矿资源战略储备，也与供应商签订了长期协议，能够较好地应对碳酸锂价格的波动。

关于公司近期有哪些重磅的技术和产品可以期待，宁德时代透露，上半年公司推出了一系列创新产品，竞争力突出，广受客户青睐。乘用车领域，发布了第二代神行超充电池、骁遥双核电池、钠新电池；商用车领域，发布了钠新启驻一体蓄电池及坤势底盘；储能领域，宣布量产交付587Ah大容量储能专用电芯，发布全球首款可量产的9MWh超大容量储能系统解决方案TENER Stack。

换电业务进展方面，宁德时代表示，乘用车和重卡换电业务推进顺利。截至7月底，乘用车换电站已经建成400多座，目前来看可达成全年1000座建站计划；重卡换电站已经建成约100座，全年预计建设300座左右。此外，公司与车企客户共同发布了20多款巧克力换电新车型，并与中石化、蔚来、滴滴等上下游企业合作，加速换电生态建设。

宁德时代向投资者介绍了公司第二季度综合毛利率环比变动的原因。2025年上半年综合毛利率为25.0%，同比增长1.8个百分点；其中，第二季度综合毛利率为25.6%，同环比均有所增长。公司单位盈利能力持续保持稳定，毛利率会受原材料价格、产品结构、会计处理方式等各种因素影响，单位净利、ROE等指标更能反映盈利能力的稳定性。

谈及汇兑损益变动较大的原因，宁德时代称，随着公司海外业务不断发展，公司外币资产和结算需求持续上升。外汇变动对财报的影响在变大，不仅体现在汇兑损益，对收入成本这些项目也有影响。公司持续在开展外汇套期保值业务，针对不同币种和不同业务场景，制定差异化的外汇套保策略，来对冲外汇风险对整体经营业绩的影响。实现对冲后，对整体实际损益基本没有影响。

审读：汪蓓