当市场普遍押注澳洲央行将延续宽松政策时，澳洲联储却意外选择“按兵不动”。
周二（7月8日），澳洲储备银行意外宣布维持基准利率3.85%不变，预期为3.6%，前值为3.85%。这令市场措手不及，据彭博报道，32位经济学家中仅5位预测准确，交易员此前普遍押注央行将继续降息。
澳洲联储在声明中表示，委员会认为可以“等待更多信息来确认通胀仍在可持续回到2.5%的轨道上”。这一表态反映出决策层对当前经济形势的谨慎判断。
受此消息推动，澳元大幅走强，政策敏感的三年期政府债券收益率上涨5个基点至3.42%。货币市场此前预期现金利率将在2026年2月前降至3%以下。
全球央行政策现分化
澳洲联储的暂停决定反映出全球央行政策立场的分化。美联储在2025年上半年保持利率不变，而欧洲央行、加拿大央行和英格兰银行近月来均选择放松政策。
自澳洲联储5月会议以来，经济数据呈现复杂局面。月度通胀已放缓至央行2-3%目标区间的底部附近，家庭支出疲软，消费者信心调查仍显示悲观情绪占主导。
然而，生产率增长疲弱意味着单位劳动成本可能继续高企，增加通胀压力重燃的风险。政府支出依然强劲，这进一步支撑了澳洲联储对前景的谨慎态度。
关税威胁加剧不确定性
特朗普的关税计划已成为全球央行、市场和企业高管不确定性的重要源头。美国总统周一公布首批威胁信函，计划对日本和韩国商品征收25%关税，相关措施将推迟至8月1日实施。
相比之下，澳洲面临的关税税率相对较低，为10%，同时还将受到钢铁和铝行业关税的影响。根据澳洲生产力委员会的建模分析，美国拟议的关税变化可能对当地经济产生小幅积极效应。
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